Trampas en la utilización de flujos de caja descontados en evaluación de propuestas de inversión mutuamente excluyentes

Abstract

RESUMEN Para propuestas de inversión, mutuamente excluyentes, con igual vida útil y retornos, los cuales sean una función lineal del volumen, ni el índice de rentabilidad, ni la tasa de retorno total ajustada por el tiempo, proveen una base apropiada para escoger, porque ambos parámetros tendrán a favorecer aquella alternativa cuyo relativo retorno sea más alto seas más alto que su inversión relativa, independientemente del volumen logrado. Solamente, una tasa de retorno incremental o valor presente neto, permitirá distinguir entre los méritos relativos de las propuestas en confrontación.