Modelo alternativo para calcular el costo de los recursos propios

Abstract

Esta investigación propone una metodología alterna que corrige la limitación del Capital Asset Pricing Model (CAPM), como modelo para estimar el riesgo del inversionista o rentabilidad exigida a las acciones, de manera que cualquier empresa en el mercado puede utilizar el modelo que se presenta independientemente de cotizar en la bolsa. En este modelo se incorporan los principales factores de riesgo, sistemáticos y no sistemáticos, que tienen en cuenta los gerentes financieros, de proyectos y de estrategia de las empresas al momento de tomar decisiones.

This research proposes an alternate methodology that corrects the limitation of the Capital Asset Pricing Model (CAPM), as a model to estimate the risk of the investor or the required return to shares, so that any company in the market can use the model independently from trading on the stock exchange. This model incorporates the main risk factors, systematic and non-systematic, that financial, projects and strategy managers of companies take into account at the moment of making decisions.