Relación entre la gestión de la administración del capital de trabajo y la rentabilidad

Abstract

The administrative management of small and medium-sized enterprises is faced with limited cash flow to deal with short-term liabilities [1], a situation which makes it difficult for them to be sustainable in the markets, due, inter alia, to poor management of working capital [2]. Hence, the objective of this study is to determine the relationship between the cash flow cycle (CCE) and the profitability of SMEs in the commercial sector in Colombia, between 2016 and 2022. The research is approached from the quantitative paradigm, because it seeks to identify the behavior of variables such as cash flow cycle, inventory rotation, portfolio rotation, supplier rotation, asset profitability, equity profitability, among others. The approach used is the empirical-analytical, because based on the objective reality reflected in the information in the financial statements, the method used is deductive with a type of relational research. The population studied is documentary (70,868 financial statements) reported by SMEs in the commercial sector to the Superintendency of Societies during the analysis period. As a significant result, ECC remained constant for 66 days between the analyzed period. In most cases, margins and profitability showed insignificant increases, a behavior that is due to the significant inverse relationship between commercial accounts receivable and margins and profitability, a situation that evidences that small and medium-sized study companies are unaware of the management processes of working capital management. It can be concluded that the EAC for SMEs in the commercial sector in Colombia does not have a direct impact on profitability indices. However, portfolio turnover had a significant inverse relationship with margins and profitability.

La gestión administrativa de las pequeñas y medianas empresas se ve enfrentada al limitado flujo de caja para hacer frente a obligaciones de corto plazo [1], situación que les dificulta su sostenibilidad en los mercados, originada entre otras situaciones, a la mala gestión del capital de trabajo [2]. De ahí que se propone como objetivo del presente trabajo, determinar la relación entre el ciclo de caja de efectivo (CCE) y la rentabilidad de las pymes del sector comercial en Colombia, entre los años 2016 a 2022. La investigación se aborda desde el paradigma cuantitativo, debido a que busca la identificación del comportamiento de variables como, el ciclo de caja de efectivo, rotación de inventario, rotación de cartera, rotación de proveedores, rentabilidad del activo, rentabilidad del patrimonio, entre otros. El enfoque utilizado es el empírico-analítico, porque parte de la realidad objetiva reflejada en la información de los estados financieros, el método utilizado es deductivo con un tipo de investigación relacional. La población objeto de estudio es documental (70.868 estados financieros) que reportaron las pymes del sector comercial ante la Superintendencia de Sociedades durante el periodo de análisis. Como resultado significativo se obtuvo que el CCE se mantuvo constante en 66 días entre el periodo analizado. En su mayoría, los márgenes y la rentabilidad, presentaron incrementos poco significativos, comportamiento que obedece a la relación inversa significativa entre las cuentas por cobrar comerciales con los márgenes y rentabilidad, situación que evidencia que las pequeñas y medianas empresas de estudio desconocen los procesos de gestión de la administración del capital de trabajo. Se puede concluir que el CCE en las pymes del sector comercio en Colombia no inciden de manera directa en los índices de rentabilidad, sin embargo, la rotación de cartera obtuvo una relación inversa significativa con los márgenes y rentabilidad.